马耳他，被称为区块链和数字货币的天堂，对数字货币及交易所的政策也在日益完善。8年月，马耳他内阁通过了《虚拟金融资产法案》（Virtual Financial Assets Bill，简称VFA法案）和《马耳他数字创新管理局法案》（Malta Digital Innovation Authority Bill，简称MDIA法案）。

VFA法案授予马耳他金融服务局（MaltaFinancial Service Authority，简称MFSA）监管交易所必要的权力，如发布指令、采纳规则、向交易所索取信息、终止ICO进行等。而MDIA法案则设立了“马耳他数字创新管理局”（Malta Digital Innovation Authority，简称MDIA），该局将负责有关的牌照和注册等问题。

此外，马耳他联合协调委员会（Joint Co-ordination Board，简称JCB）将会在MDIA与传统部门职务出现重合时，负责进行协调工作。同时，马耳他作为欧盟的一员，在其境内设立交易所可能还需要满足欧盟反洗钱指令等有关规定。

马耳他MFSA牌照的申请要求

1、股东结构

MFSA可要求任何申请人提交由主要审计公司编制的审计报表，陈述公司股东、持股结构以及发起人关联公司等。

2、资金要求

持有或申请第2类别执照的公司须满足更高（此前为125000欧）的最低初始资本要求73万欧，这与第3类别执照持有者的初始资本要求相似。

3、能力要求

董事会成员应有差价合约和/或即期滚动外汇合约领域的必要能力和经验。此外，公司高级管理人员以及直接向董事会报告的人员也必须有相应能力。

4、风险管理人员。此外，公司的核心许可活动必须在马耳他进行。对于第3类别执照持有者，以下活动也必须在马耳他进行：

    ① 合约对方选择和协议缔结；

    ② 交易限制和其他参数的设定；

    ③ 定价政策的制定；

    ④ 客户交易活动监控。

5、专家顾问

公司必须对客户使用专家顾问有明确的政策，作为其交易策略的一部分，且在开始时必须清晰告诉客户。

6、记录保存

马耳他公司必须可以实时获取和控制所有交易数据，持续保存这些数据，且有合适的离线备份系统用于风险管理和业务持续性目的。

7、系统

如果公司使用专有网上交易平台，则必须证明该系统已获得符合规定资格条件的独立IT审计师的认证，且公司有记录证明该系统已在欧洲/欧洲经济区或其他管辖区域被本行业其他持牌公司使用过。此外，公司的核心系统必须位于马耳他。

8、流动性提供者/合约对方

公司只能指定规范的金融服务公司作为合约对方或流动性提供者，但是必须已经获得欧盟/欧洲经济体或与马耳他一样有相同监管框架的其他管辖区域的授权。

9、客户保护措施

公司董事会必须确保公司采取足够的措施，以维护客户的利益，包括对零售客户提供服务时，提醒交易相关风险。此外，公司还应在网站主页显眼处和其他宣传广告资料上提醒客户参与差价合约和/或即期滚动外汇合约的风险，以及告知他们，以上交易有可能使他们损失全部资本。此外，公司的门户网站还应提供合适的投资教育材料。

10、杠杆限制

发行复杂投机产品（包括差价合约和/或即期滚动外汇合约）的公司必须设定以下杠杆限制：

    ① 针对零售客户 — 1:50；

    ② MIFID框架下的专业零售客户 — 1:100；

    ③ 所有其他客户 — 没有杠杆限制

11、滑动设置

公司必须执行程序，以阻止欺骗行为，包括设立滑动参数，阻止公司对任何潜在金融工具价格进行操控。

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